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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 090991 / 0909203.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.4 KB  |  40 lines
  1. <text id=91TT1993>
  2. <title>
  3. Sep. 09, 1991: Business Notes:Insurance
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 09, 1991  Power Vacuum                          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 57
  13. Business Notes
  14. INSURANCE
  15. Finally, Some Good News
  16. </hdr><body>
  17. <p>     No industry has been battered as badly this year as insurance.
  18. The alarming jump in failures--17 in 1991 so far--has enraged
  19. policyholders and angered Congress. But last week the industry
  20. had some good news for a change: a private insurance group
  21. announced a $1 billion plan that will guarantee the full value of
  22. virtually all 372,000 policyholders of Executive Life, the doomed
  23. California insurer that was seized by the state last April.
  24. </p>
  25. <p>     The agreement, largest of its kind to date, requires 2,200
  26. insurers to provide the funds needed to restore the full value
  27. of policies and annuities held by customers of Executive Life,
  28. up to $100,000. About 95% of Executive's policyholders fall into
  29. that category. Those with policies valued above $100,000 will
  30. receive 81 cents on the dollar. In separate talks, California
  31. regulators are trying to persuade a French consortium interested
  32. in buying parts of Executive Life to come up with the remaining
  33. 19 cents. If the French agree, customers of the failed insurer
  34. would not lose a cent.
  35. </p>
  36.  
  37. </body></article>
  38. </text>
  39.  
  40.